C&S 자산관리 부산 해운대 골프장 매각 분석

Posted by Gossen
2017.09.15 17:59 자료실/잡동사니

 

C&S 자산관리는 2017년반기 감사이후 자본잠식 50% 초과로 인해 현재 거래정지 상태입니다.

 

 

 

자본잠식을 해소하기 위해서 해운대에 있는 골프장을 매각하기로 하였습니다.

 

http://www.fnnews.com/news/201709051726530106

 

코스닥시장 상장규정을 보면 상장폐지 사유에 자본잠식 50% 초과가 있습니다. 자본잠식을 해소하지 못하면 상장폐지 수순을 밟을 수 밖에 없겠네요

 

 

38(상장의 폐지) 거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 당해 기업의 상장을 폐지한다.<개정 2005.3.25, 2005.12.9, 2005.12.23, 2006.6.23, 2006.9.29, 2007.4.27, 2007.7.20, 2007.12.7, 2008.9.12, 2009.1.28, 2009.12.2, 2009.12.18, 2010.4.21, 2010.12.1, 2011.3.2, 2012.4.18, 2014.6.18>

 

42. 28조제1항제3호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있는 경우. 다만, 연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표상 법인세비용차감전계속사업손실 및 자기자본을 기준으로 한다.

 

 

자본잠식을 해소하고자 보유하고 있는 해운대 골프장을 매각하기로 결정하였고,

9월 25일 오후5시에 본 입찰이 있을 예정입니다.

 

골프장 가치를 살펴보고자

골프장을 소유하고 있는 자회사 동부산골프앤리조트의 2016년도 감사보고서를 살펴보았습니다.

 

동부산골프앤리조트(2016년).pdf

 

자회사가 보유하고 있는 토지와 코스 그리고 용지, 미완성공자의 장부가액을 다 합쳐보니

자산 장부가액이 약 1402억원이 나오는군요.

 

 

현재 자회사 동부산골프앤리조트에 있는 부채 약 1594억원이 있고  

 

 

 

 

1800억에 매각된다고 보고 매각을 한 대금을 전액 상환한다고 가정해서

 

C&S 자산관리의 자본잠식률을 다시 구해보면 66% 대에서 24.5%대로 하락함을 알 수 있습니다.

 

물론 세금이나 기타 비용을 생각하지 않은 금액이라 오차는 있을 것입니다.

 

상장폐지를 면하기 위해서 골프장이 얼마정도에 팔리면 가능할지 목표값 찾기로 두들겨 보니

약 1600억 정도에 매각이 되고 대금을 전액 부채를 상환하는데 사용하면 자본감식률이 50%가

나옵니다.

 

 

기타 비용들이 있다고 가정하면 넉넉히 1700억 정도이면 자본잠식 사유는 해소하고 다시

거래재개가 될 가능성이 높습니다.

 

다행인건 현재 1900억~2000억 정도에서 매각가치가 형성되고 있다고 하네요.

 

C&S자산관리에서 상폐될 가격 이상으로 매각할 것이라 기대합니다.

 

주주 여러분의 성투를 기원합니다.

 

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